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10-Q
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION FANNIE MAE filed this Form 10-Q on 08/05/2011
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Table of Contents

FANNIE MAE
(In conservatorship)

NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS—(Continued)
(UNAUDITED)
 
 
The following tables display a reconciliation of all assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using significant unobservable inputs (Level 3) for the three and six months ended June 30, 2011 and 2010. The tables also display gains and losses due to changes in fair value, including both realized and unrealized gains and losses, recognized in our condensed consolidated statements of operations and comprehensive loss for Level 3 assets and liabilities for the three and six months ended June 30, 2011 and 2010. When assets and liabilities are transferred between levels, we recognize the transfer as of the end of the period.
 
                                                                                         
    Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3)
 
    For the Three Months Ended June 30, 2011  
                                                                Net Unrealized
 
                                                                Gains (Losses)
 
                                                                Included
 
                                                                in Net Loss
 
                                                                Related to
 
          Total Gains or (Losses) (Realized/Unrealized)                                               Assets and
 
                Included in
                                              Liabilities Still
 
    Balance,
    Included
    Other
                            Transfers
    Transfers
    Balance,
    Held as of
 
    April 1,
    in Net
    Comprehensive
                            out of
    into
    June 30,
    June 30,
 
    2011     Loss     Income     Purchases(1)     Sales(1)     Issuances(2)     Settlements(2)     Level 3(3)     Level 3(3)     2011     2011(4)  
    (Dollars in millions)  
 
Trading securities:
                                                                                       
Mortgage-related:
                                                                                       
Fannie Mae
  $ 1,651     $ 1     $     $ 124     $     $     $ (97 )   $     $     $ 1,679     $ 2  
Alt-A private-label securities
    20       1                               (1 )           106       126       2  
Subprime private-label securities
    1,547       (41 )                             (47 )                 1,459       (41 )
Mortgage revenue bonds
    606       21                               (11 )                 616       21  
Other
    155       1                               (2 )                 154       1  
Non-mortgage-related:
                                                                                       
Asset-backed securities
    2                                     (2 )                        
                                                                                         
Total trading securities
    3,981       (17 )           124                   (160 )           106       4,034       (15 )
                                                                                         
Available-for-sale securities:
                                                                                       
Mortgage-related:
                                                                                       
Fannie Mae
    546             8       473       (24 )                 (368 )           635        
Freddie Mac
    12                                                       12        
Alt-A private-label securities
    7,236       3       (26 )                       (217 )     (747 )     403       6,652        
Subprime private-label securities
    9,660       130       (547 )                       (334 )                 8,909        
Mortgage revenue bonds
    10,532       (1 )     273             (64 )           (276 )                 10,464        
Other
    3,776       2       40                         (111 )                 3,707        
                                                                                         
Total available-for-sale securities
    31,762       134       (252 )     473       (88 )           (938 )     (1,115 )     403       30,379        
                                                                                         
Mortgage loans of consolidated trusts
    2,221       19             42                   (71 )     (31 )     185       2,365       19  
Net derivatives
    118       (9 )                       (1 )     (29 )                 79       (26 )
Long-term debt:
                                                                                       
Of Fannie Mae:
                                                                                       
Senior floating
    (423 )     8                               13                   (402 )     8  
Of consolidated trusts
    (667 )     6                         (40 )     26       55       (26 )     (646 )     6  
                                                                                         
Total long-term debt
  $ (1,090 )   $ 14     $     $     $     $ (40 )   $ 39     $ 55     $ (26 )   $ (1,048 )   $ 14  
                                                                                         
 


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