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10-Q
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION FANNIE MAE filed this Form 10-Q on 05/06/2011
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Table of Contents

FANNIE MAE
(In conservatorship)

NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS—(Continued)
(UNAUDITED)
 
 
The following tables display a reconciliation of all assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using significant unobservable inputs (Level 3) for the three months ended March 31, 2011 and 2010. The tables also display gains and losses due to changes in fair value, including both realized and unrealized gains and losses, recognized in our condensed consolidated statements of operations and comprehensive loss for Level 3 assets and liabilities for the three months ended March 31, 2011 and 2010. When assets and liabilities are transferred between levels, we recognize the transfer as of the end of the period.
 
                                                                                 
    Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3)
 
    For the Three Months Ended March 31, 2011  
                                                          Net Unrealized
 
                                                          Gains (Losses)
 
                                                          Included
 
                                                          in Net Loss
 
          Total Gains or (Losses)
                                        Related to
 
          (Realized/Unrealized)                                         Assets and
 
                Included
                                        Liabilities Still
 
    Balance,
    Included
    in Other
                      Transfers
    Transfers
    Balance,
    Held as of
 
    December 31,
    in Net
    Comprehensive
                      Out of
    into
    March 31,
    March 31,
 
    2010     Loss     Income     Purchases(3)     Sales(3)     Settlements(4)     Level 3(1)     Level 3(1)     2011     2011(2)  
    (Dollars in millions)  
 
Trading securities:
                                                                               
Mortgage-related:
                                                                               
Fannie Mae
  $ 2,202     $ (13 )   $     $     $ (15 )   $ (132 )   $ (391 )   $     $ 1,651     $ (10 )
Alt-A private-label securities
    20                                                 20        
Subprime private-label securities
    1,581       11                         (45 )                 1,547       11  
Mortgage revenue bonds
    609                               (3 )                 606       3  
Other
    152       4                         (1 )                 155       4  
Non-mortgage-related:
                                                                               
Asset-backed securities
    12                               (3 )     (9 )     2       2        
                                                                                 
Total trading securities
    4,576       2                   (15 )     (184 )     (400 )     2       3,981       8  
                                                                                 
Available-for-sale securities:
                                                                               
Mortgage-related:
                                                                               
Fannie Mae
    114             4       416       (15 )     (2 )     (101 )     130       546        
Freddie Mac
    3                                           9       12        
Alt-A private-label securities
    7,049       (2 )     104                   (258 )     (317 )     660       7,236        
Subprime private-label securities
    9,932       130       (58 )                 (344 )                 9,660        
Mortgage revenue bonds
    11,030       (2 )     21             (42 )     (475 )                 10,532        
Other
    3,806       1       71                   (102 )                 3,776        
                                                                                 
Total available-for-sale securities
    31,934       127       142       416       (57 )     (1,181 )     (418 )     799       31,762        
                                                                                 
Mortgage loans of consolidated trusts
    2,207       11             15             (79 )     (6 )     73       2,221       11  
Net derivatives
    104       14                                           118       5  
Long-term debt:
                                                                               
Of Fannie Mae:
                                                                               
Senior floating
    (421 )     (22 )                       20                   (423 )     (22 )
Of consolidated trusts
    (627 )     (35 )                       22       22       (49 )     (667 )     (35 )
                                                                                 
Total long-term debt
  $ (1,048 )   $ (57 )   $     $     $     $ 42     $ 22     $ (49 )   $ (1,090 )   $ (57 )
                                                                                 
 


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