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10-Q
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION FANNIE MAE filed this Form 10-Q on 05/07/2015
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FANNIE MAE
(In conservatorship)
NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - (Continued)
(UNAUDITED)


 
 
Fair Value Measurements as of December 31, 2014
 
 
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1)
 
Significant Other Observable Inputs (Level 2)
 
Significant Unobservable Inputs
(Level 3)
 
Netting Adjustment(1)
 
Estimated Fair Value
 
 
(Dollars in millions)
 
Assets:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Trading securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mortgage-related securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fannie Mae
 
$

 
 
 
$
4,635

 
 
 
$
305

 
 
 
$

 
 
 
$
4,940

 
Freddie Mac
 

 
 
 
1,369

 
 
 

 
 
 

 
 
 
1,369

 
Ginnie Mae
 

 
 
 
166

 
 
 

 
 
 

 
 
 
166

 
Alt-A private-label securities
 

 
 
 
323

 
 
 
597

 
 
 

 
 
 
920

 
Subprime private-label securities
 

 
 
 

 
 
 
1,307

 
 
 

 
 
 
1,307

 
CMBS
 

 
 
 
2,515

 
 
 

 
 
 

 
 
 
2,515

 
Mortgage revenue bonds
 

 
 
 

 
 
 
722

 
 
 

 
 
 
722

 
Other
 

 
 
 

 
 
 
99

 
 
 

 
 
 
99

 
Non-mortgage-related securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
U.S. Treasury securities
 
19,466

 
 
 

 
 
 

 
 
 

 
 
 
19,466

 
Total trading securities
 
19,466

 
 
 
9,008

 
 
 
3,030

 
 
 

 
 
 
31,504

 
Available-for-sale securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mortgage-related securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fannie Mae
 

 
 
 
5,639

 
 
 

 
 
 

 
 
 
5,639

 
Freddie Mac
 

 
 
 
5,522

 
 
 
6

 
 
 

 
 
 
5,528

 
Ginnie Mae
 

 
 
 
476

 
 
 

 
 
 

 
 
 
476

 
Alt-A private-label securities
 

 
 
 
2,538

 
 
 
3,140

 
 
 

 
 
 
5,678

 
Subprime private-label securities
 

 
 
 

 
 
 
5,240

 
 
 

 
 
 
5,240

 
CMBS
 

 
 
 
1,397

 
 
 

 
 
 

 
 
 
1,397

 
Mortgage revenue bonds
 

 
 
 

 
 
 
4,023

 
 
 

 
 
 
4,023

 
Other
 

 
 
 
2

 
 
 
2,671

 
 
 

 
 
 
2,673

 
Total available-for-sale securities
 

 
 
 
15,574

 
 
 
15,080

 
 
 

 
 
 
30,654

 
Mortgage loans of consolidated trusts
 

 
 
 
13,796

 
 
 
1,833

 
 
 

 
 
 
15,629

 
Other assets:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Risk management derivatives:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Swaps
 

 
 
 
6,085

 
 
 
150

 
 
 

 
 
 
6,235

 
Swaptions
 

 
 
 
153

 
 
 

 
 
 

 
 
 
153

 
Other
 

 
 
 

 
 
 
28

 
 
 

 
 
 
28

 
Netting adjustment
 

 
 
 

 
 
 

 
 
 
(5,186
)
 
 
 
(5,186
)
 
Mortgage commitment derivatives
 

 
 
 
251

 
 
 
4

 
 
 

 
 
 
255

 
Total other assets
 

 
 
 
6,489

 
 
 
182

 
 
 
(5,186
)
 
 
 
1,485

 
Total assets at fair value
 
$
19,466

 
 
 
$
44,867

 
 
 
$
20,125

 
 
 
$
(5,186
)
 
 
 
$
79,272

 


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